Илайджа Джордан Ууд е роден на 28 януари 1981 г. в Седар Рапидс, Айова. Още в ранните си години проявява артистичен талант – пее в местния хор и участва в училищни театрални постановки. На осемгодишна възраст семейството му го записва в агенция за млади таланти, а скоро след това той е забелязан на конференция в Лос Анджелис, където впечатлява журито с естественото си обаяние и сценично присъствие. Това води до решението на семейството да се премести в Калифорния, за да подкрепи бъдещата му актьорска кариера.

Първите му професионални изяви са в реклами и музикални клипове, включително в „Forever Your Girl“ на Пола Абдул. Скоро след това получава малки роли в „Завръщане в бъдещето 2“ и „Вътрешни афери“. Пробивът му идва с филма „Авалон“ (1990), който привлича вниманието на критиците и го утвърждава като едно от най-обещаващите детски лица в Холивуд. Следват главни роли в „Рай“, „Вечно млад“, „Добрият син“ и „Хъкълбери Фин“, които показват неговата емоционална дълбочина и драматичен потенциал.

През втората половина на 90-те години Ууд продължава да се развива с участия във филми като „Флипър“, „Ледена буря“ и „Факултетът“. Макар някои от тези продукции да не постигат голям комерсиален успех, те му позволяват да премине от детски към тийнейджърски и по-зрели роли. „Ледена буря“ на Анг Лий е особено важен момент, тъй като критиката отбелязва значителния му напредък като актьор.

Истинският световен пробив на Илайджа Ууд идва с ролята на Фродо Торбинс в трилогията „Властелинът на пръстените“ – „Задругата на пръстена“, „Двете кули“ и „Завръщането на краля“. Изпълнението му като хобита, натоварен със съдбата на Средната земя, е високо оценено както от фенове, така и от критици. Според общото мнение той е един от актьорите, които най-убедително пресъздават своя персонаж в екранизацията на Толкин .

След успеха на трилогията Ууд продължава да избира разнообразни и често нестандартни роли. Той участва в „Еternal Sunshine of the Spotless Mind“, „Sin City“, „Green Street Hooligans“, както и в независими продукции като „Everything Is Illuminated“ и „Maniac“. Освен в киното, той се изявява и в телевизията – например в сериала „Wilfred“, където играе една от най-ексцентричните роли в кариерата си.

Илайджа Ууд е активен и в озвучаването. Той дава гласа си на герои в анимации и видеоигри, включително в „Happy Feet“, „9“ и поредици като „The Legend of Spyro“. Освен това е съосновател на продуцентската компания SpectreVision, която се специализира в независими и жанрови филми, особено в хорър жанра.

Извън професионалната си дейност Ууд е известен със своята скромност, любов към музиката и активното участие в благотворителни инициативи. Той е страстен колекционер на винили и често участва в музикални проекти като диджей. Днес Илайджа Ууд остава един от най-разпознаваемите актьори на своето поколение – артист, който успешно преминава от детска звезда към уважаван и многопластов изпълнител.